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凯发k8官方旗舰店 IPO雷达|半导体材料厂商艾森股份闯关科创板:毛利率比年下滑,应收账款占营收比超四成

时间:2022-10-17 11:14 点击:127 次

记者|张乔遇

  近日,江苏艾森半导体材料股份有限公司(简称:艾森股份)进取交所科创板递交招股书获受理,保荐机构(主承销商)为华泰协调证券。

  公司产物主要为电镀液、光刻胶及二者的配套试剂,产物结构较为单一。2019年至2022年1-3月(讲述期),艾森股份竣事收入、净利双增,但盘算推算步履所产生的现款却不息净流出,讲述期分别为-1125.72万元、-4399.96万元、-1.09亿元和-3120.90万元。

  许是资金病笃,艾森股份此轮上市募资的7.50亿元中,除扩产外,还有5000万元用于补充流动资金。但2019年至2021年三年,艾森股份共计还发生现款分成2308.00万元。值得看管的是,上市前,艾森股份鼓动气势中隐现多家芯片上市公司身影。

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  京东方参股公司套现超6000万

  限度讲述期期初(2019年),芯动能持有艾森股份10.09%的股份;2019年2月艾森股份第四次增资时,芯动能又以7.34元/股认购艾森股份272.59万股股份,认购金额为1999.99万元,增资完成后,芯动能的持股比例增至14.45%,天眼查走漏,京东方持有芯动能20%的股权。

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  2021年6月,芯动能将持有的305万股股份以29.51元/股的价钱转让给了芯沛投资、秋晟财富、国发创投、赛橡投资、朗玛投资、小橡呈财、海宁艾克斯,转让价款共计9000.55万元。限度2022年6月,芯动能持股数目从812.59万股降至507.59万股,持股比例从13.32%降至7.68%。

  2021年11月,芯动能再次将其持有的艾森股份67.77万股股份以2000万元的价钱转让给南通中金启江,本次股权转让价钱相通为29.51元/股。

  综上,芯动能通过2019年增资入股及2021年两次股权转让,仅有计划从艾森股份购入股份部分,套现款额就进取6000万元。

  另2019年6月,艾森股份第五次增资时,屹唐华创以11.56元/股的价钱认购艾森股份85万股。一同增资入股的还有鹏鼎控股(002938.SZ)、云栖创投、士兰创投及宝腾顺络,共计认购金额为5518.86万元。天眼查走漏,屹唐华创背后系由兆易更正持股8.97%;云栖创投的鼓动之一为兆丰股份(300695.SZ),持股8.05%,同期士兰控股(浙江)有限公司持有云栖创投5.75%的股份。

  据悉,士兰控股(浙江)有限公司是杭州士兰控股有限公司(下称:士兰控股)的全资子公司,而士兰控股为士兰微(600460.SH)的控股鼓动;此外,士兰创投的鼓动之一亦然杭州士兰控股。

  刊行前,芯动能持股6.65%,屹唐华创持股1.29%,云栖创投、士兰创投平分别持股0.68%。

  内含可还原遵守的对赌条件

  艾森股份前身艾森有限设立于2010年3月,由张兵、庄建华、倪玉良、潘咏海共同出资1000万元设备。限度招股书签署日,艾森股份的控股鼓动为张兵,径直持有28.79%的股份,实控人为张兵、蔡卡敦妻子,二人共计径直及辗转约束艾森股份48.03%的股份。

  本次呈文前,艾森股份及控股鼓动、实质约束人与芯动能、上海成丰、田森、顾文军、陶冲、鹏鼎控股、屹唐华创、云栖创投、士兰创投、保腾顺络、和谐海河、苏民投资、海宁艾克斯之间曾存在对赌条约或访佛极度条约商定。

  界面新闻记者看管到,该对赌条约虽已吊销,但部分存在IPO不堪利后还原遵守的安排。

  其中,上海成丰、田森、顾文军、陶冲享有的除了对张兵的回购权以外的其他极度权力已阻隔,且阻隔后自始无效,不存在职何遵守可还原安排。但四名当然人享有的对张兵的回购权在艾森股份IPO恳求未获批准的情况下将自动还原遵守。

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  相通有该权力的还有芯动能、和谐海河、苏民投资、海宁艾克斯。据界面新闻记者统计,上述公司共计持有艾森股份刊行前股份数目的的19.34%。

  应收账款占营收超4成

  艾森股份主要从事电子化学品的研发、坐蓐和销售业务,公司围绕电子电镀、光刻两个半导体制造及封装经过中的环节工艺要领,酿成了电镀液及配套试剂、光刻胶及配套试剂两大产物板块布局。

  讲述期各期,公司主贸易务毛利率受原材料价钱上升影响呈现不息下落的趋势,分别为36.32%、35.87%、29.31%和23.74%。

  按照工艺诀别,集成电路封装可分为传统封装和先进封装,据招股书表现,现在艾森股份在传统封装规模的产物质能已达到或部分进取海外竟品,并在主流封测厂商竣事了对海外竟品的替代。

  在先进封装规模,海外竞争敌手具有先发上风并占据了把持地位,艾森股份主要聚焦于先进封装的电镀和光刻两个工艺要领。

  笔据中国电子材料行业协会的数据,艾森股份2019年至2021年间,在集成电路封装(含集成电路先进封装及传统封装)用电镀液及配套试剂市集占有率(按销售量有计划)均进取20%。

  2019年至2022年1-3月,艾森股份的贸易收入分别为1.76亿元、2.09亿元、3.14亿元和8766.49万元;扣非后归母净利润分别为758.54万元、1955.36万元、2960.51万元和573.03万元。其中,电镀液及配套试剂是艾森股份现在的主要收入开头,占主贸易务收入的比重分别为60.97%、56.39%、46.74%和42.52%。

  公司下搭客户主要协调在集成电路封装和新式电子元件制造规模,涵盖了长电科技(SH600584)、通富微电(SZ002156)、华天科技(SZ002185)、日月新等国内集成电路头部厂商,讲述期公司前五大客户收入占比分别为47.68%、47.24%、52.99%和57.68%。

  值得看管的是,艾森股份的应收账款却在比年大增。2019年至2022年1-3月,公司应收账款账面余额分别为7065.17万元、9155.31万元、1.29亿元和1.19亿元,占各期贸易收入的比例分别高达40.08%、43.86%、41.03%和136.13%,均超营收4成。

  公司账龄在一年以内的应收账款比例也从2019年的97.76%下滑至2021年的94.61%,艾森股份暗意:公司应收账款金额的扩撒系受销售收入规模扩大所影响。

  界面新闻记者看管到,艾森股份客户——东台立讯精密电子时间有限公司因公司恳求收歇计帐而分别在2020年至2022年1-3月计提坏账468.86万元、377.63万元和377.63万元。

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